量一马当先现 稳妥中黯然离场并竞相上市与介职业含金

　　稳妥中介组织手回集团三次向港交所递表后近来总算成功上市 ，竞相引起商场对稳妥中介商场的上市重视
。据跌落证券报记者整理，离场量马到现在，并现还有轻松健康集团、稳妥白鸽在线 、中介职业青民数科、含金恒光控股等稳妥中介组织寻求上市。当先

　　从整个职业来看，竞相一边是上市“上市热” 
，另一边是离场量马组织数量继续削减
，职业开展呈现显着分解。并现业内人士以为 ，稳妥在监管部门继续标准、中介职业商场竞赛压力加大的含金布景下
，稳妥中介职业正处于转型时期，部分中小组织面对较大生计压力 。未来，稳妥中介组织需求经过服务晋级、技能赋能 、生态协平等方法，构成差异化竞赛优势。

　　● 本报记者陈露 。

　　稳妥中介组织寻求上市
 。

　　手回集团于5月30日在港交所主板上市。到当日收盘，公司股价跌破发行价
，报6.61港元/股，较发行价8.08港元/股跌落超18%。到6月16日收盘，手回集团报5.33港元/股，较发行价跌落超34% 。

　　揭露材料显现
，手回集团是一家人身险中介服务供给商
 ，致力于经过数字化人身险买卖及服务途径 ，在线为客户供给稳妥服务解决计划
。该公司向与其协作的稳妥公司供给稳妥买卖服务
，收入首要来自稳妥公司经过其向稳妥客户成功分销稳妥产品而付出的佣钱。该公司首要经过小雨伞、咔嚓保
、牛保100三个分销途径分销人身险产品。2022年至2024年
 ，手回集团别离完成运营收入8.06亿元、16.34亿元、13.87亿元，别离完成净利润1.31亿元 、-3.56亿元
、-1.36亿元。

　　值得注意的是，手回集团别离于2024年1月、2024年7月
、2025年3月向港交所递送上市请求。其在第三次递送上市请求后总算成功上市。

　　除了手回集团在港交所上市之外，另一家稳妥中介组织元保集团本年4月在纳斯达克证券买卖所上市。该公司是互联网稳妥科技途径企业 ，具有全国性的稳妥经纪车牌和稳妥代理车牌 。2025年一季度 ，元保集团完成运营收入9.70亿元，同比添加43.8% ，完成净利润2.95亿元 ，同比添加122.1%。

　　近几年
，稳妥中介组织纷繁寻求上市。据跌落证券报记者计算 ，现在还有轻松健康集团、白鸽在线拟赴港上市，恒光控股
、青民数科等拟赴美上市 。众淼控股、有家稳妥、致保科技 、泛华 、慧择、车车科技等稳妥中介组织已上市。

　　稳妥中介组织为何纷繁寻求上市？对外经贸大学立异与危险办理研究中心副主任龙格以为 ，缓解本钱退出压力或是部分稳妥中介组织急于上市的重要原因之一 。“2015年前后 ，不少稳妥中介组织建立 ，这些组织在开展过程中引进了外部出资人 ，出资期限一般是5-7年，部分公司与出资者签订了对赌协议 ，使得稳妥中介组织上市进程近年来开端加快
。”龙格说。

　　比方，手回集团招股说明书显现
，2015年至2024年，公司进行了天使轮、A轮、B轮、C轮等多轮融资 ，引进极地信天、红杉信德、经天纬地、珠海麒斐 、珠海君晨等多名出资者。依据招股说明书，A、B及C系列出资者享有的撤资权，自向港交所初次提交上市请求之日起暂停，直到2025年9月30日或初次提交后满18个月 ，若上市请求遭撤回、回绝或退回 ，则撤资权将主动康复，出资者可依据其条款行使撤资权 。

　　组织数量继续削减 。

　　当下 ，稳妥中介组织呈现分解，一边是摩肩接踵寻求IPO，另一边则是纷繁退出商场。

　　金融监管总局发表的数据显现，到2024年12月末，全国共有2539家稳妥中介组织，较2023年底削减27家。2025年以来，据记者计算
，已有超20家稳妥中介组织刊出。

　　与此同时 ，稳妥中介股权买卖商场较为冷清，不少稳妥中介组织股权正在被转让 ，与从前比较 ，转让价格全体有所下降，但仍面对无人问津、流拍等状况。从事稳妥中介车牌转让事务的张先生向记者介绍：“全国性稳妥中介车牌一般在千万元以上
，区域性稳妥中介车牌价格较低，100万-500万元就能拿下 
，详细需求依据公司资质 、经运营绩等来确认。但全体来看，稳妥中介车牌的转让价格遍及较前几年有所下降
。”
。

　　业内人士以为，在监管部门继续标准、商场竞赛压力加大的布景下
 ，稳妥中介职业正处于转型时期 ，“马太效应”较为显着 ，商场集中度打气，部分中小组织面对较大生计压力 。

　　爱收牌（上海）商务咨询服务有限公司运营总监郭银龙表明 ，当时，监管加快“清虚提质”，部分“三无”稳妥中介组织出局，职业“马太效应”显着
，头部组织商场份额进一步添加，部分稳妥中介组织难以盈余。“有些稳妥中介组织过于依靠出售端 ，短期营收简单遭到方针、商场竞赛等要素影响。在剧烈的商场竞赛下
，头部组织可以凭仗本身品牌和资源优势
，经过继续投入取得更多商场份额，而部分中小组织竞赛力缺乏，获客本钱上升 ，面对较大生计压力。”郭银龙说
。

　　在业内人士看来 ，报行合一方针紧缩了佣钱空间，这使得以佣钱为首要收入来历的稳妥中介组织面对较大盈余压力。比方 ，手回集团招股说明书显现，公司长时间寿险产品的均匀首年佣钱率由2023年的31.7%降至2024年的21.5%。2024年，公司长时间寿险产品的收入下降，部分原因是稳妥公司就分销长时间寿险产品供给的佣钱率下降。手回集团表明，依据弗若斯特沙利文的材料，报行合一方针导致银行稳妥途径及稳妥中介组织的佣钱率遍及下降。

　　应打气专业服务才能 。

　　业内人士以为
，跟着监管方针不断完善、顾客需求晋级 、数字化转型开展 ，稳妥中介职业面对的应战与机会并存 ，传统的粗豪式运营开展形式难以为继。稳妥中介组织需求不断转型开展，经过服务晋级、技能赋能、生态协平等方法，探究高质量开展新途径 。

　　“报行合一方针施行以来，稳妥中介职业开展面对较大应战，大型稳妥中介组织转型和部分中小稳妥中介组织退出是商场高质量开展的必经阶段
。”北京工商大学跌落稳妥研究院副秘书长宋占军表明，作为衔接稳妥公司和稳妥顾客的桥梁 ，稳妥中介组织的价值一直存在 。稳妥中介组织应继续打气稳妥出售才能，经过供给保单办理 、医养服务等 ，增强顾客和稳妥公司的黏性 。

　　郭银龙以为，稳妥中介组织应打气本身长时间服务才能。比方
，深化服务场景，拓宽理赔端服务外延，供给陪诊等服务 ，打气客户体会；强化团队专业才能，打气归纳服务水平，增强客户黏性；与健康办理组织 、养老服务组织、轿车服务商等协作，整合资源与技能优势，为客户供给更全面的稳妥服务。

　　专家表明，稳妥中介组织应深耕细分客户群
 ，供给差异化服务 。龙格以为 ，稳妥中介组织不该一味寻求规划扩张，而是应该清晰本身定位 ，经过精细化运营和专业化服务，完成差异化开展。比方，深耕细分商场，针对特定集体供给专属稳妥计划，针对某一险种构成特征服务才能；深耕细分区域，为某一区域供给本地化服务，与全国性组织构成错位竞赛 。

　　此外，业内人士以为，在当时科技飞速开展的布景下，稳妥中介组织也需求接收科技赋能本身事务
，完成数字化转型 ，然后进步功率 ，降低本钱，打气客户体会
。

　　记者注意到 ，不少已上市或拟上市的稳妥中介组织着重本身的科技特点。郭银龙表明，这部分稳妥中介组织可以敏捷兴起并招引用户重视，首要是因为它们转变了稳妥出售方法 ，在互联网敏捷开展时期把稳妥出售从线下转到线上，让稳妥出售更简单被群众了解
、承受 。

　　不过 ，佣钱仍是稳妥中介组织的首要收入来历 。业内人士以为，关于稳妥中介组织而言，上市并非结尾 ，未来还需求经过精细化运营和专业化服务，构建本身“护城河”
，然后取得商场和出资者认可。

　　郭银龙表明 ，不少稳妥公司搭建了线上出售途径，直接向客户出售稳妥产品；监管层对稳妥中介职业继续进行标准，未来稳妥中介组织获客本钱或添加 。从长远来看
，已上市或拟上市的稳妥中介组织除了需求不断强化本身出售优势，还需求构成精细化 、专业化运营形式，继续打气长时间服务才能 、团队本质 、科技投入等
，在产品出售 、长时间服务、技能赋能等方面真实建立起“护城河”。

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